1 手机：翻新下千里+新技巧升级驱出手机光学商场规模稳增
1.1 复盘：手机光学技巧翻新驱动商场规模不绝擢升
手机录像头资历像素升级、后置录像头数目擢升、光学变焦范围擢升等技巧升 级，刻下手机光学插足上一轮技巧升级下千里及新一轮技巧升级启动期。2010- 2016 年，手机光学升级围绕像素擢升张开；2017-2019 年，后置录像头数目从 一颗渐渐擢升至 2-3 颗，到 2020 年末，后置多摄浸透率达 78%，同期录像头像 素擢升等技巧翻新探索不绝，2019 年华为初次尝试手机搭载潜望式录像头； 2021-2023 年，手机总量需求疲软同期国内高端手机厂商受制裁导致安卓高端机 型需求下滑，对老本较为敏锐的中端机型镌汰录像头配置，手机录像头行业经 历了 2-3 年的降规降配压力，安卓手机光学翻新趋缓。2023 年底手机迎来换机 潮相易苹果高端机型装载潜望式录像头，在行业需求复苏相易行业龙头手机光 学翻新带动下，手机录像头行业迎来新一轮光学翻新周期，潜望式录像头及 OIS 光学防抖技巧在手机端浸透率快速擢升。
1.2 手机影像技巧抑止升级，录像头硬件翻新不绝恣意
手机配置竞争转向光学质地翻新，推动行业新增长。刻下，智妙手机多摄配置 已成基础标配，但镜头数目增多对用户体验的擢升旯旮递减，高端手机商场的 竞争焦点已从镜头数目比拼，转向光学系统优化与功能翻新。以苹果、华为等 头部品牌的旗舰机型为例，其录像头硬件正资历显赫迭代，超广角模组、潜望 式长焦镜头及新一代超广角镜头等翻新技巧接踵落地，推出手机影像系统完毕 从“量变”到“质变”的逾越。同期，旗舰手机通过多录像头系统与缱绻影相 的深度会通，配合大底传感器和先进算法，已具备比好意思单反相机的全焦段掩饰 才能，在各焦段均能完毕高画质，接近单反拍摄着力。跟着潜望式长焦技巧、 光学防抖（OIS）及可变光圈等前沿技巧浸透率不绝擢升，手机光学赛说念有望开 启新一轮高速增长周期，驱动行业迈向新的发展阶段。
潜望式录像头及 OIS 光学防抖模组坐褥技巧熟悉度擢升带动老本下落，搭载机 型从高端向中端加快浸透。潜望式录像头通过棱镜或反光镜来折射清明，从而 完毕光学变焦，能在保持机身轻浮的同期完毕更高焦距的拍摄。2019 年，华为 P30 Pro 初次搭载 5 倍光学变焦潜望式镜头，随后 OPPO Reno 10 倍变焦版进一 步擢升变焦才能。2023 年，苹果推出的 iPhone 15 Pro Max 也初次吸收了潜望式 长焦技巧，其四重反射棱镜设想完毕了 5 倍光学变焦，潜望式录像头再次成为 行业光学技巧升级焦点。跟着技巧熟悉，这项专属于高端机型的技巧下放至中 端商场，如小米 Civi 4 pro 就搭载了潜望式长焦镜头，售价仅需 2799 元。OIS 光学防抖模组是通过物理移动镜头或传感器来对消开发抖动的硬件组件，从而 完毕图像褂讪。苹果 iPhone 15 Pro Max、华为 P60 Pro、三星 Galaxy S24 Ultra 等旗舰机型均将 OIS 四肢中枢配置，荒谬是在潜望式长焦镜头和大底传感器等 高端影像硬件上得到世俗应用。同期，这项技巧正渐渐向中端商场浸透，小米 Civi 4 pro、realme Q5 Pro 等机型也运行搭载 OIS 系统。
安卓机型照旧完毕可变光圈技巧在高端旗舰机搭载，苹果有望入局加快普及。 可变光圈技巧通过迁移光圈的大小，不错转换景深，从而创造出不同的拍摄效 果：大光圈不错获取浅景深，使主体了了而配景朦胧；小光圈大概确保呈现更 多画面细节。f/值越小，光圈越大，插足的清明越多，杠杆炒股亏损 从0到1学会股票配资怎么算盈亏的常见误区_1画面会更亮；f/值越 大， 配资线上股票平台 一图读懂北京正当配资公司几家能否素质恶果_1光圈越小， 股票配资怎么玩 清点股指期货配资 审批的要道手段_1清明插足量减少，画面则会变暗。早期三星等厂商尝试可变光 圈技巧后未能完毕大范围掩饰，因软件算法可替代其景深、画质优化功能，且 该结构会挤占手机光学空间、增多设想复杂度。随入辖下手机图像传感器尺寸升级 至一英寸，手机成像质地大幅擢升，可变光圈在手机上履行应用价值运行凸 显。举例一英寸的 CMOS 会使大光圈下的配景虚化更澄澈，此时就不错通过消弱 可变光圈来达到用户预期的虚化着力。刻下华为等安卓机型照旧运行领先应用 可变光圈技巧，2025 年 6 月 26 日，苹果苦求独揽“超弹性膜”的可变光圈技巧 干系专利，有望于 2026 年上机应用，激刊行业加快跟进。
玻塑羼杂镜头上风显赫，旗舰机型运行应用。玻塑羼杂镜头是通过将玻璃镜片 与塑料镜片聚合制成的光学镜头。玻塑羼杂镜头发展上风主要体目下以下方 面：1）目下旗舰手机镜头多吸收 7、8 片纯塑料镜片，虽镜片数目增多可擢升 成像着力，但 7P、8P 塑料镜头因模组安适、光学性能擢升有限，已接近技巧极 限。2）玻璃镜片可提高透光率、镌汰色散，完毕更大光圈、更高默契力。3） 比拟传统塑料镜头，玻塑羼杂镜头厚度可减少，适配手机轻浮化趋势，合乎折 叠屏等紧凑机型。在商场应用方面，小米 MIX Fold 4 已吸收 1G+6P（1 片玻璃 镜片+6 片塑料镜片）玻塑羼杂镜头决议，显赫擢升了折叠屏手机的拍摄性能。 2025 年 6 月，华为最新旗舰 Pura 80 系列更是在高端居品线中初次引入该技 术，其影像着力获取商场高度招供。
光学变焦相较于数码变焦具备更了了的成像着力，手机光学翻新围绕长焦段、 多焦段光学变焦张开。刻下变焦技巧主要有三种：光学变焦、数码变焦和羼杂 变焦，其中成像着力最佳的是光学变焦，羼杂变焦次之，数码变焦着力相对差 些。光学变焦凭借其显赫优于数码变焦的成像品性（了了度、细节保留度等）， 永远是手机影像追求的中枢场合。关联词，传统的固定焦段光学镜头受限于手机 的轻浮设想，难以提供多焦段、荒谬是长焦段的无损掩饰，其变焦才能存在物 理瓶颈。为了克服这一功令，最大化独揽光学变焦的上风并在履行体验中额外 数码变焦，手机厂商在光学变焦旨趣的基础上，聚持机履行的物理架构，实 现潜望式录像头上机，刻下不绝开发相连光学变焦技巧、一镜双目次像头等新 技巧。
围绕光学变焦技巧翻新，华为领先搭载一镜双目次像头尝试单录像头多焦段光 学变焦，同期各手机厂商储备相连变焦技巧翻新。一镜双目次像头：华为在 Pura 80 Ultra 上推出翻新影像技巧，通过单一大底传感器聚合可动棱镜结构， 完毕两颗长焦镜头（3.7x 与 9.4x）分享归拢 CMOS 传感器。其中枢是在潜望式 模组内成就光路切换结构，使入射清明能智能分拨至不同焦段的镜组，既圣洁 空间又擢升多焦段画质一致性。以更紧凑的模组完毕了双光学焦段的无损覆 盖，代表了手机多焦段影像的新场合。相连变焦技巧是一种大概完毕焦距在一 定范围内无级迁移的成像技巧，通过机械结构或光学设想的优化，让镜头在变 焦经由中从广角到长焦的焦段完毕平滑过渡，而非依赖固定焦段的镜头切换， 从而带来更当然、连贯的变焦体验。索尼在 2022 年发布的索尼 Xperia 1 IV 实 现相连光学变焦，通过调治中间透镜位置掩饰等效 85mm-125mm 焦段（3.5x8x），技巧旨趣接近传统单反变焦逻辑。
1.3 手机录像头产业链各设施份额向第一梯队鸠集
录像头模组约占手机 BOM 老本 15%-20%，录像头中 CIS、光学镜头及模组拼装为 蹙迫老本组成。凭证 counterpoint 泄露的三星 Galaxy S23 BOM 拆解数据，手 机录像头模组老本约占手机总 BOM 的 15%支配，据 TD Cowen 数据，高价钱带机 型 iPhone 16 pro Max 中录像头模组老本占比达 20%。录像头中 CMOS 老本占比 最高约 50%，镜头老本占比约为 20%。
世界智妙手机 CIS 商场呈现寡头操纵、国产解围的竞争款式。2024 年世界智能 手机图像传感器出货量同比增长 2%，达到 44 亿颗，主要收货于智妙手机商场需 求回暖。2024 年，索尼占据 23%的商场，凭借高端商场需乞降工艺纠正保持领 先，出货量同比小幅增长。格科微占据 23%的商场，出货量同比增长 34%，收货 于老本上风和轻工场模式，加快 5000 万像素传感器上市，扩大安卓中低端商场 份额。豪威科技占据 21%的商场，出货量增长 14%，主要受益于 50MP 传感器的 苍劲理会，凭借高性价比插足华为、小米供应链。与此同期，SK 海力士磋议 2025 年退出 CIS 商场，在国内国产替代的大波澜下，以豪威、想特威、格科微 为代表的原土头部 CIS 厂商具备了多方面上风，技巧差距抑止消弱，有望抑止 擢升国产厂商商场份额。
手机录像头模组厂商加强产业链上游整合才能，擢升居品竞争力霸占商场份 额。刻下，手机镜头商场舜宇光学科技、大立光、瑞声科技旗下的辰瑞光学占 据主要商场份额，录像头模组商场中舜宇光学科技、丘钛科技、欧菲光科技占 据主要商场份额。舜宇光学通过自产镜头（世界手机镜头市占率超 30%）和自研VCM 马达居品，完毕“模组-马达-镜头”产业链一体化整合，理会系统化定制能 力，镌汰组件冗余老本。丘钛科技通过投资收购上游企业，布局光学镜头和 VCM 马达研发，整合上游资源以擢升居品的技巧自主性。2025 年 3 月，丘钛科技在 新钜科技的持股比例擢升至 41.8%；4 月，丘钛科技的控股推进丘钛投资收购 TDK 的小型驱动马达业务，通过强化产业链垂直整合才能，减少对外部供应商的 依赖。2018 年，欧菲光收购了“富士胶片光电（天津）有限公司”，潜入布局 光学镜头研制，增强垂直整合才能。瑞声科技通过旗下辰瑞光学聚焦 WLG 玻塑 羼杂镜头，完毕 1G6P 高规格镜头的量产，保险上游中枢材料供应，擢升企业综 合竞争力。
2 智能影像开发：光学配置量价都升，构筑产业链新增长极
2.1 录像头模组是智能影像开发蹙迫组成
完满版阐明可扫描下方图片二维码插足星球社群查阅下载（阐明起首：正大证券。本文仅供参考，不代表咱们的任何投资漠视。如需使用干系信息，请参阅阐明原文。）
咱们组建了研究报见告识星球社群，加入后您不错享受以下劳动：
1、星球均分享最新、专科、深度有价值的行业研究阐明、投行阐明、白皮书、蓝皮书、公司研报等。阐明不绝更新；
2、会员不错用发问款式单独获取需要的阐明，振奋个性化需求；
本站由 泓川证券 提供配资平台咨询。
3、星球中海量研究阐明PDF高清版，无功令下载；
4、4000+会员使用的研究阐明宝库值得您相信；
]article_adlist-->扫描下方二维码加入星球 ]article_adlist-->业务研究、商务协作：136 3162 3664（同微信） ]article_adlist-->温馨教导 ]article_adlist-->应稠密粉丝条件，「阐明研究所」设立了阐明交流群，宽容诸君公司、企业、投行、投资机构、政府机构、基金、创业者一又友加入！ ]article_adlist-->这里能且不限于：“逐日分享多篇研究阐明、行业交流、阐明交流、信回绝流、寻求协作等......”入群款式：添加助理微信【touzireport666】炒股配资官网网址，发送「个东说念主纸质柬帖」或「电子柬帖」审核后即可入群。
]article_adlist--> 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP泓川证券--极速开户，专业团队全程服务！提示：文章来自网络，不代表本站观点。